北京时间12月17日凌晨3点，美联储宣布，将从周四起上调利率0.25个百分点，至0.25%-0.5%之间。

为应对金融危机，自2008年底以来，美联储一直将联邦基金利率维持在接近于零的超低水平。去年以来，美联储数次推迟了加息时间。

美联储主席耶伦说，这意味着为了应对金融危机而维持7年的“零利率”政策结束，美国经济将逐渐“完全正常化”。

现在靴子落地了，那美联储加息跟我们有什么关系呢？

一、资本将会部分外流？

美国在金融危机后实施的量化宽政策，源源不断地向市场投放美元，这些美元为了寻求高回报，纷纷流向全球各地，投资大宗商品或主权债券。

投资者廉价借入美元（尤其是通过杠杆），然后再投资于其他国家市场，这种套息交易非常普遍。2000年以来，全球套息交易规模翻了四倍至9万亿美元，其中进入中国的资金大约占到四分之一到三分之一。此次美联储加息，这些在中国进行“套利交易”的热钱预计将会部分回流。

交通银行首席经济学家连平认为，未来一个时期，资本流出压力整体上还是可控的。一方面，中国经济的基本面较好。另一方面，中国的财政状况也较好，金融体系运行总体上比较平稳。此外，我国长期以来都处于对外净债权国地位，且2014年底外债占GDP的比重不足10%，远低于20%的国际警戒线。美元的升值，对于我国来说，不会出现外债负担急剧加重的现象。

不管是从外汇储备、货币政策还是财政政策空间来看，我国均有充足的底气应对加息带来的影响。

二、人民币贬值压力增大？

12月16日，据央行公布汇率中间价报6.4626，比上一个交易日贬值67点，续创4年新低，至此中间价已经连续八个交易日下跌，累计下跌775个基点。从12月4日算起，人民币对美元即期汇率从6.4020一路跌到了6.4610，8个交易日贬值了0.92%。

美联储加息犹如一柄“达摩克利斯之剑”，悬于全球金融市场之上，人民币也不例外。瑞银证券预计2016年底人民币对美元报6.8，这意味着人民币对美元将贬值5%。

人民币贬值，跟我有什么关系？可能很多人都会这样问。

人民币贬值，影响最大的就是有出国留学、出国旅游、出国购物、海外代购等需求的人群。据相关统计数据显示，去年我国内地公民出境游突破1亿人次。以美国游为例，按人均消费5000美元计，人民币汇率从6.2跌到6.4，约增加花费1000元。

这次美联储加息预计会引发多个新兴市场货币的贬值，但各国央行也推出了一系列政策进行对冲。另外对于这次加息，市场消化影响的时间较为充足，因此导致金融市场地震甚至引发金融危机的可能性很低。

但是有一点必须要清楚的是，美元虽然加息了，无论存款利息还是美元理财固定收益投资的回报都未必有人民币高。如果人民币出现大幅度、趋势性的贬值，那么将会给中国经济带来不稳定因素，央行也会出手干预。不管美元还是人民币，这都是资产配置的一部分。不要赚了汇率，却失了投资收益。

三、A股调整的风险仍不可忽视

美联储加息对资本市场的影响是全球性的，A股也不能置身事外。

美联储1994年2月第三轮加息后一个月，上证综指下跌9.96%，一个季度后下跌25.94%；1999年6月第四轮加息后一个月，上证综指跌5.21%，一个季度后跌5.8%；2004年6月第五轮加息后一个月，上证综指跌0.93%，加息一个季度后涨2.6%。我们更看重的是2004年的那次，一方面是时间更近，另一方面与当下情况有点像，A股都是提前反应，而且本次跌幅远较2004年那次大，因此美国就算加息，短期对A股影响应该有限。

实际上，美联储的这次加息对A股的心里冲击大于实际影响。中国市场内生的一些因素是影响股市走势的决定性因素，美联储加息与否，其所引起的部分市场资金的流入及流出对中国股市的大势没有方向性的影响。

相对于新兴市场，在中国的资本流动更受管制，同时在外汇储备和外债规模占比上也具备明显优势，因此美联储加息对中国股市带来的直接冲击相对更弱。只是在今年的股灾之后，A股市场信心重建之路依旧漫长，所以美联储加息可能带来的潜在影响仍不可忽视。

四、对P2P平台的影响？

美联储此次加息主要有两大目标：一是增加投资、创造就业；二是控制通膨率。而美国的经济形势相对较好，这也是加息的基础。

目前人民币汇率并未完全市场化，人民币贬值以及相对宽松的货币政策将会是今后一段时间之内的常态，一方面整体社会资金充裕，一方面微观行业严重贫血，这将是中国P2P在今后一段较长时间之内面临的常态生存环境，而由此引起的各种趋势的变化自然会间接影响到P2P平台的经营和决策。

对于这次美联储加息，广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂认为体现在以下三个方面：

第一、美联储加息从去年讲到今年，这个信息，市场早就消化了。目前对股市的影响都是微乎其微，所以对P2P的影响几乎可以忽略不计。美联储加息对P2P的传导，肯定是要弱于股市的。

第二，国外政策调控对中国市场的影响相对是比较弱的。中国的利率还是基于国内的情况来定的。中国目前是降息通道，经济下行，预计明年肯定还要降息。美国进入加息通道，跟中国的目前正处于降息通道，这两者是并存的，当然会相互影响，但肯定是受国内降息影响大得多。中国的降息影响到各个方面，包括很多大宗商品的定价，比如石油、金融资产的价格。

第三，毕竟美国是第一大国，美联储加息的影响，会体现在后面。美国刚进入到加息通道，一开始可能没什么影响，但是持续地往上加息，这样会有影响。

其实归根结底，还是由实体经济的基础决定。可能很多人都是这么想的：美国加息了，资金往外流，对人民币形成下行压力。但是，人民币连续贬值，跟美国一点关系都没有。无论它加不加，加也好或减也好，在我们经济增长好的时候，人民币一路升值，美国什么政策都没用，这是中国经济的基础决定的。现在人民币贬值，跟美联储的直接关系不太大，其实是跟目前实体经济的表现以及经济数据相关的。未来一段时间仍是受降息通道影响，跟国内经济形势相关的，跟美联储加息没多少影响，对于P2P来说也是如此。

对P2P具体一点来说，现在有少数P2P平台开辟国外资金市场，美联储加息后，吸引力会不会削弱？其实也不会，因为P2P的收益率比较高，0.25个基点加息，跟我们10%的收益率相比，是微乎其微的，不构成太大影响。如果是进入加息周期，经济热了，意味着他的通胀率有点高，对抗通胀率最好的方法，就是买资产，包括实物资产，比如房子，也包括股票投资。

总的来说，美联储加息对中国个人来说，人民币贬值将直接导致多数人的财富缩水，从而会更为注重投资理财的方式。P2P是基于民间借贷基础上的惠普金融，这对P2P行业而言，既是机遇，也是挑战。

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