关注指数：☆☆☆☆☆颠覆指数：☆☆☆☆

　　2014年，大量资本涌入P2P行业，股权众筹正式得到监管层的首肯……互联网金融描绘了无限的想象空间，也期待着监管的规范。经历了2013年互联网金融元年，又度过了2014年行业的野蛮生长，互联网金融在2015年会有怎样的变化？开年之际，京华时报金融周刊带领大家一同畅想互联网金融新变化。

　　民营银行

　　初创阶段机遇挑战并存

　　关注指数：☆☆☆

　　颠覆指数：☆☆☆☆

　　2014年，民营银行破茧而出，它意味着民营资本进入银行业在这一年迈出实质性的一步。根据监管层时间表，去年7月和9月获批筹建的五家民营银行，将在2015年陆续正式开业。

　　事实上，在2015年开年伊始，民营银行已经吸引了足够的眼球，就在元旦过后的第一天，国务院总理李克强考察微众银行，银监会主席尚福林陪同参观。随着李克强总理敲下回车键，国内首家互联网民营银行的第一笔放贷业务宣告完成，“微众银行一小步，金融改革一大步”，李克强如是点评。

　　记者了解到，前海微众银行官网已于2014年12月28日上线，微众银行将于1月18日正式开业，试营业期间，微众银行将通过内部分析和信息筛选，小范围地邀请目标客户群体参与该行的试营业，并逐步增加受邀客户的数量。

　　公开资料显示，2014年7月25日，深圳前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行获准筹建；同年9月29日，浙江网商银行、上海华瑞银行获准筹建。

　　在中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇看来，中国的民营银行还处在初创阶段，并未进入高速发展的轨道。他告诉京华时报记者，2015年，互联网民营银行会表现出较好的亮点；线下民营银行2015年还处于试水阶段，有一个铺垫的过程。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军提醒，目前来看，民营银行仍处于初始阶段，风险较大，如何提升民营银行自身能力，保障存款人财产安全，应当是民营银行未来发展的核心。赵锡军认为，互联网民营银行可以结合自身优势，运用先进技术来规避风险，诸如运用大数据使每个人都有自己的信用评级，减少网络欺诈风险，使网贷更加方便，高效，成本更低。

　　互联网货币基金

　　高收益难再现

　　关注指数：☆☆☆☆☆

　　颠覆指数：☆☆☆

　　作为互联网金融的最初代表，互联网货币基金们在2014年上半年以前着实是火了一把，然而随着监管的收紧、收益率的下滑，身处十字路口的“宝宝”们又将何去何从？

　　余额宝等互联网货币基金一出世就带着“分流银行存款”的“敌意”，面对“宝宝”洪流，多家银行2014年陆续推出了自己的“宝类”产品，有效进行了反击。如民生银行以如意宝打头阵，平安银行推出平安盈，兴业银行的掌柜钱包、兴业宝，工行薪金宝，中行活期宝，包括中信银行上线的“薪金煲”等都是银行对宝宝们的反击之作。

　　最初互联网货币基金出现的时候，主要是因为灵活的申购赎回方式和大幅高于活期存款的利率，加上超低门槛，打动了很多理财“小白”的心，而今，不少银行已经自行“革命”，给活期存款更高的利息，而且提供更加方便的操作方式，加剧了互联网货币基金的竞争。

　　2015年，“宝类”产品的收益水平无法长期保持高位却是不争的事实。融360理财分析师张懿望认为，2014年中国货币政策相对宽松，社会资金面较为充裕，包括银行理财产品、互联网“宝宝”、P2P产品在内的各类理财产品收益率均处于下滑趋势。

　　此外，央行387号文将存款口径进行调整，同业存款纳入存款准备金缴存范围，虽然目前适用的存款准备金是零，但是未来一旦缴纳存款准备金，一定会影响货币基金的收益。优选金融执行总裁张虎成认为，以余额宝为代表的货币基金将计入存准范围内，虽说目前存款准备金率暂定为零，但未来的政策变化仍将会对以余额宝为代表的宝宝类理财形成冲击，这一政策更加坚定了我们对未来宝宝类理财收益收益率将持续下滑的预期，将加速宝宝类理财规模和收益的双降。

　　不过，“宝类”产品的作用其实并不只是收益。对投资者来说，能享受到各种额外的便捷服务才是关键。比如余额宝产品，在兼顾投资的同时，很方便地进行购物消费，相信仍有一定的市场。

　　第三方支付

　　服务进入2.0时代

　　关注指数：☆☆☆☆

　　颠覆指数：☆☆☆☆☆

　　2014年，国内第三方支付市场硝烟弥漫，年初时的微信抢红包成为这场战役的导火索。有统计数据显示，2013年春节，支付宝红包数量164万余笔，财付通红包数量为20万个。微信红包的推出还大大刺激了腾讯的股价，使得腾讯市值在一天之内飙涨了约640亿港元。种种迹象表明，在第三方支付领域，行业巨头忙着跑马圈地，行业新贵不断搅局，2015年更是充满挑战的一年。

　　事实上，第三方支付对于消费者而言最直观的感受就是便捷，加上行业之间的竞争，更多实质性的优惠不断吸引消费者入局。例如，滴滴与快的之间的“打车”对抗战则从年初延续到了年末。随着滴滴打车获得7亿美元融资，移动支付市场又将充足弹药展开价格战，这场抢夺用户大战在2015年还将持续下去。

　　目前，国内第三方支付产品主要分为两大类，一类是以支付宝、财付通为首的互联网型支付企业，另一类是以银联电子支付、快钱、汇付天下为首的金融型支付企业。第三方支付目前还处于同业低水平无序竞争局面，导致价格成为其唯一的竞争筹码，不少第三方支付公司以完全免费低廉的价格来抢占市场份额。

　　虽然仍伴随着很多挑战，但不少第三方支付的大佬纷纷表示，第三方支付的2.0时代已经来临。

　　快钱董事长关国光认为，在支付基础上提供增值业务的2.0时代，企业需找到差异化的竞争思路，通过叠加增值服务创造价值，各类增值服务的丰富程度将成为各家支付公司的核心竞争力，进一步从互联网金融大潮中脱颖而出。移动互联网、O2O的发展，使得用户行为在发生潜移默化的改变，也造就了互联网金融的更多应用场景。在移动时代，互联网金融和O2O的结合，将更有利于推动实体经济的发展。

　　此外，在全球经济国际化的大形势下，全球网上购物发展迅猛，且跨境支付利润相比境内业务更为可观。随着监管的开放，第三方支付企业在深耕国内市场的同时拓宽国际市场是大势所趋，今后第三方支付企业必将为和进出口贸易的合作抢占先机。

　　P2P网贷行业洗牌在即

　　2014年已经过去，P2P网贷平台翘首以盼的监管细则尚未出台，但是地方监管越来越严。

　　在2014年的最后一天，温州市苍南县金融办依据《温州市民间融资管理条例》，对一家融资信息服务企业作出罚款1万元的行政处罚。这也成为全国首例“民间融资备案”罚单。

　　同时，根据湖北省政府办公厅近期下发的《关于规范发展民间融资机构的意见》，区域内网贷平台在设立前，应先期进行名称预先核准，并将筹建方案、章程或协议、主要管理制度、高管团队等报所在地县级政府金融管理部门。经县级政府金融管理部门会同工商、民政、公安、人民银行银监机构等进行可行性评估后，才能在工商或民政部门办理机构登记。此前，全国各地地方政府纷纷出台政策，包括北京、上海、深圳、天津、南京、贵阳、广州等地均已有方案。

　　虽然监管趋严，P2P网贷行业依然发展迅猛。据不完全统计，2014年年底网贷运营平台已达1575家，相对2013年的爆发式增长，2014年由于问题平台不断涌现（12月单月问题平台数量达92家），正常运营的网贷平台增长速度有所减缓，月均复合增长率为5.43%，绝对增量已经超过2013年。这些运营平台主要分布在经济发达或者民间借贷活跃的地区。

　　业内分析人士普遍认为，年底行业有一个周期性的低谷，风险会集中爆发，会加剧2015年行业分化。同时，值得注意的是2014年新上线平台中，60%多的新平台注册资金介于1000万-5000万之间，而注册资金在1亿以上的平台多达48家。无疑这些“高起点”增加了平台之间竞争，提高了行业门槛。加上监管越发严格，进一步加剧行业分化，2015年行业洗牌年，来势汹汹。

　　盈灿咨询常务副总经理马骏认为，具体监管细则呼之欲出的情况下，届时将引发P2P格局洗牌，随着政策的变化，优质P2P将继续高歌猛进，而违规操作以及经营不善的P2P网贷会被淘汰。

　　他进一步指出，未来P2P网贷的趋势主要有五方面：首先，是去担保化，风险存款准备金模式有可能成为主流。其次，第三方托管取代现在的通道模式、大账户模式、存管模式等。监管政策明确后，银行将加入到托管业务竞争中。同时，要求借款标的透明度提高，平台信息披露要求加大，或需要定期向监管方提交成交量、利率、逾期率、坏账率等运营数据。再者，要规范化发展。主要包括平台网站备案；明确行业准入门槛如规定最低注册资本金要求；实行实名制；资金流水账目清晰等。最后，各地区行业自律协会的快速建设。可以预见，将有更多的网络借贷行业联盟和行业自律组织出现，形成针对不同地区、不同贷款行业、不同运营模式等多维度的自律监管体系。