农业银行的一纸公告，预示其“迎娶”保险公司的收官。随着农行参股嘉禾人寿的获批，“工农中建交”五大国有银行已齐聚保险业，而中国邮政旗下也已坐拥两张寿险牌照。

可预见的是，随着股东及资本金的到位，银行系保险公司的保费规模将随着扩张的加速而超常规发展，未来3至5年，国内银保竞争格局恐将生变。

嘉禾人寿暂不引进外资

虽是迟来的批复，但农行获批入主嘉禾人寿一事，仍然在市场掀起不小的涟漪。

震动市场的原因，不是农行强大的资本实力，而是其令人艳羡的全国网点。相比其他同业，农行的网点可谓遍布城乡，对于一直想打入县域市场的保险公司来说，能与农行进行银保合作，便等于拿到了县域保险市场的入场券。

农行在银保市场的“江湖地位”可见一斑。农行拥有近2.4万个营业网点，全面覆盖我国99%以上的市、县级行政区域，是唯一实现物理网点全面覆盖全部大中城市和县域市场的大型商业银行。2011年，上线农行银保通系统的保险公司多达32家，农行实现代理新单保费928.62亿元，实现代理保险业务收入42.16亿元，银保业务收入市场份额连续两年列四大行第一。

根据知情人士透露，农行入股嘉禾人寿的所有工作有望在明年2月之前完成。来自市场的消息称，法国巴黎银行旗下保险公司也想借机“傍大款”，有意入股嘉禾人寿。不过，嘉禾人寿内部人士对此予以了否认。“之前确实谈过，但暂时没有引进外资计划。”

据了解，农行将持有嘉禾人寿51%的股份，而嘉禾人寿现有五家股东北京中关村科学城建设、重庆国际信托、中国新纪元、中国希格玛及上海安尚实业将各持有9.8%的股份。嘉禾人寿由此更名为“农银人寿”，注册资本也将由9.96亿元增至20.33亿元。

银保竞争格局或生变

五大国有银行及中国邮政已齐聚保险业。除中国银行旗下中银保险是财险公司外，其余四家国有银行及中国邮政手握的都是寿险牌照。中国邮政百分百控股中邮人寿及合资参股中法人寿、交通银行控股交银康联人寿、北京银行参股中荷人寿、建设银行控股建信人寿、工商银行控股工银安盛人寿、农业银行控股农银人寿。

“此前我们以为银行系保险公司分公司数量较少，基数较低，因此对保险业竞争格局的影响微乎其微。但从目前的预判来看，我们低估了银行进入保险市场后的杀伤力。”一家寿险公司高管分析说。

低估的逻辑在于：这些银行系保险公司的注册资本金都在5亿甚至10亿以上，理论上在分公司设置上已没有限制。银行控股之后资本后盾强大，银行系保险公司的分公司数量在三至五年会有较快增长。

银行入主后的协同效应已然呈现。以交银康联人寿为例，其在交行入主后的短短两年多时间里，在整个市场业务总量较去年微增的情况下，取得了规模保费和标准保费的双增长。截至今年上半年，其规模保费和标准保费分别同比增长27%、117%。

银行系保险公司未来的发展，存在较大想象空间。一方面，它们的保费规模将随分公司数量的增加而超常规发展，市场份额迅速提高。另一方面，肥水不流外人田，银行控股之前这些保险公司在行业竞争中不占优势，而银行控股之后很自然地将重心倾斜到自己的保险公司。